史上最慘上半年，那些環保企業是如何保持正增長的？

最近陸續發布的半年報顯示，環保上市企業的業績和利潤均出現大面積滑坡，甚至有企業由盈轉虧，在此頹勢下頭部的尖子生也未能幸免，光大、北控、首創等業績紛紛下滑。

這一數據表現和青山研究院上半年調研到的情況基本相符，能夠感受到環保行業正在經歷一場由外而內、自上而下的寒潮。那么，這波寒潮究竟從何而來？

從政策規劃以及環保產業自身的發展規律看，環保的市場規模并未見頂，更沒到走下坡路的時候，但為什么出現了普遍性的業績滑坡？

分析這一問題的關鍵是時間，站在當下看，政策規劃和發展規律決定了產業中長期的狀況，而短期的狀況是由供需決定的，尤其是非常時期。

而當下正處在非常時期，一方面疫情讓很多環保企業的經營受困，大量工程項目無法推動交付，另一方面疫情之下政府也在過緊日子，作為環保產業最大的需求方，政府的緊俏會直接決定環保市場的狀況，再加上投資環保的優先級本身就不高，所以短期內市場寒潮就出現了。

今年以來環保企業“回款難”的問題和呼聲日益尖銳，根源就在于經濟和產業倏忽而至的寒意。當前以工程業務為主業的環保企業處在一種尷尬的境地，一邊是優質項目難拿，一邊是拿下的項目交付不了或是回不來款。

很顯然這種處境跟疫情相關、跟國家經濟狀況相關，因此做好應對一段困難期的準備是有必要的。當然，這些都是顯而易見的邏輯，很多朋友早在去年、前年即有此考慮。

但這只是表層的因素，且疫情的顯著性讓人們的思考停留在了這一層，除此以外，環保產業還面臨更深層的導致增長乏力的因素。

眾所周知，環保是一個非常依賴頂層設計和政策監管的產業，拋開疫情這一突發狀況，環保產業處在一個節點上。

過去十年是環保領域的高壓十年，針對環保的頂層設計、監管體系和執政理念都推向了全新的高度，很多環境問題得到了階段性的緩解，環保產業也在規模上實現了數量級的跨越。

但其中也存在問題，一方面這一過程在一些地方、一些情況下是被動響應，而非主動作為，所謂高增長在一定程度上是出于應對政策，而非全部地出于滿足社會生態環境保護的需求，一些地方在環保上的投資是吃力和不扎實的，由此就會出現持續投入乏力的情況，回款難的問題根源就在于此，一直存在只不過在疫情下放大了。因此，持續投入乏力才是回款難和市場遇冷的深層原因。

另一方面，環保產業市場規模的量變并不意味著服務水準的質變，環保的很多領域并沒有實質的變化，大部分企業的競爭力依然停留在原來的水平，但中間有更多的國央企、資源方、資本方進場，比如顯著者如各省級環保集團等，如此即迅速加劇了環保產業的競爭，而上市公司是產業頭部生態位的一部分，因此市場競爭的加劇也是一部分上市公司業績下滑的原因。

在逆境中潰退是常態，但也總有逆襲者，且逆襲的企業大都類似，總結下來逆襲的企業大都做到了以下幾點：

一、知進退

盲目擴張的弊端在2018年的債務危機中已經被充分體現，但這似乎是大多工程類環企無法擺脫的心魔。

前些年，大量工程類企業為了沖規模不計代價，增收不增利的現象十分普遍。去年以來，既不增收也不增利的情況開始增多，今年上半年進一步擴散。

現如今看來能夠穩打穩扎、知道進退方為正道，而表現出色的環保企業，早在多年前就這么干了。

“環保行業只要穩打穩扎、知道進退，企業就不會出現問題”，這句話無論在任何時候都正確，只不過勢頭高漲時一般正確，而在寒潮來襲的時候無比正確。

攤子鋪得大不一定是錯誤的，但風險確實是高，最關鍵的是要有足夠的駕馭能力。觀察下來，環保企業大多有非常突出的進攻能力，但戰略收縮的能力普遍較差。

增長是企業的核心指標，追求增長是企業的要務，但需要強調的是這里的增長是有效的增長，而在盲目擴張的過程中最容易產生無效增長，這類增長非但無益還會成為企業的負擔。

二、效率高

環保企業增收不增利的現象越來越多，這個現象不只在上市公司中存在，而是在各領域、各規模企業群體中廣泛存在。

個中原因，除了行業低價競爭、惡性競爭導致利潤空間有限之外，還在于很多環保企業效率不高甚至壓根兒就缺乏效率意識、或者不具備追求效率的機制。

常說環保產業發展粗放，這種粗放除了體現在服務質量上還體現在對賺錢效率的追求和把控能力上。

過去快速增長階段，效率高帶來的優勢體現不出來，但在市場狀況多變的時候，高效也就意味著過了一份勝算，這在本次研究分析中有明顯的體現。

環保產業的同質化競爭和低價競爭人所共知，在這樣的市場中生存，效率幾乎是最后的角逐高地，在這一意義上而言，提高效率是未來市場競爭的一個重要導向。

三、管理精

管理的概念每家企業都有，但并不見得每家企業都能做到位。

假使“環保行業沒有技術含量、準入門檻低”的言論暫時成立，那么管理的精細化程度就是企業為數不多的競爭維度，尤其是大型企業、工程類企業。

一個不爭的事實是，過往環保產業的發展過程中充斥著過度的“唯資源關系論”，這導致很多企業在管理上意識不夠、下得功夫不足，有的企業行情好的時候一時間能掙到錢，但一有波動就出狀況，甚至有的企業在順境下團隊分崩離析，問題都出在管理上。

也有企業管理的大方向沒問題，但不夠精細，即所謂的匪式管理，這種管理風格在產業發展的草莽時期確實有一定優勢，但在市場競爭加劇以及寒潮出現的時候就是大問題。

坦白說，管理的精細化是企業實現效率、創新、擴張等等目標的基礎，管理所能達到的精細程度與企業所能達到的高度和企業的生命成正比，未來會有大批的環保企業死于管理的粗糙。

在之前的文章中，我們講到環保產業尚未經歷完整的周期，未來的局面是多變的，要走的路還很漫長坎坷，環保行業的終極較量絕對不是簡單地以規模論高下。

這就意味著企業要在更長遠的未來規劃發展的目標和路徑，如此才有可能走得更遠。

如果就短期而言，企業之間的競爭只能是做無效的規模競爭，最終規模大的企業沒有干掉對手，卻干掉了自己。

在逆境中，很多人把應對之策簡單歸結為三個字——活下去，這是一種自欺欺人的逃避態度。如果活下去只是茍且，那么遲早會被一次次的茍且革命，真正要思考的是“如何高質量地活下去”，如此才有可能穿越周期。

在過往的調研中，我們在一些優質的企業身上洞察到，有三種力量可以幫助企業穿越周期。

一、聚焦的力量

行行做不如一行精，環保產業競爭的加劇會促使各個賽道進入全新的階段，而每一個賽道的集中度會越來越高。

對于大部分企業尤其是民企，毫無道理的四面出擊只會讓自己陷入平平無奇的境地，只有聚焦才會讓企業某一個方向形成競爭力。

對于絕大部分環保企業而言，必須要認清一個現實，即環保產業已經進入平臺時代，這里的平臺基本上等于國企，這種產業結構將在未來較長時間存在。在這種產業結構中，民企更加適宜在專業方向做聚焦。

二、深耕的力量

不可否認的是，隨著產業的不斷發展，機會主義越來越行不通了。

根據官方數據，環保行業經營存續時間不超過10年的企業占比70.5%，超過20 年的企業占比僅5.5%，但后者的營業收入和營業利潤占了較大比重。

環保行業總體呈現出，成立時間越長、平均營業收入越大的特點。

數據最能說明問題，這與真實狀況高度匹配，因為存續時間長意味著企業在漫長的經營過程中找到了適宜的生存法則和企業的定位。

事實上，觀察存續時間在10年以上且穩步發展的企業就能發現，這類企業大概都有自身非常清晰的定位，且在戰略方向上很篤定、不急不躁。

因為這個年份的企業已經開始嘗到深耕帶來的好處和力量。

三、高標準的力量

常常能聽到評論環保行業粗放、門檻低的言論，但這并不意味著行業內的企業全然如此。

事實上，在每一個細分領域有優質的企業存在，而且這種優劣之差在同行互相之間有著比旁人更加深刻的認知。

這類優質的環保企業有一個特征，即不管外部環境如何都能用高標準、嚴要求約束自己，而不是隨波逐流。

在劣幣驅逐良幣仍舊較為普遍的市場環境中，對自身發展設置高標準、嚴要求的企業或許在短期優勢不明顯，但長期看市場的未來一定在這些企業手上，甚至有時候同行都會這么認為。

其實，能夠逆襲和崛起的企業大概都是如此，即在行業狀況不是很好的時候就開始堅持用高標準、嚴要求約束自己了。

2018年的債務危機影響了過去這幾年的產業格局，而當下由疫情引發的一系列經濟和產業狀況將影響產業未來的走向，也就是說當下是環保企業需要審慎而為的關鍵時刻。

很多企業拿到了“活下去”、“練內功”的藥方子，但這只是句安慰的話語，不夠深刻更無濟于事。面對當前的產業格局，企業真正要思考的是培養過冬的能力，穿越周期的能力，因為未來要面對的不只一次寒潮、一個冬天。

每一次寒潮都是考驗，考驗的本質是標桿留下、掉隊的淘汰，所以一個很好的方法是向標桿看齊，本文第2和第3部分均來自青山研究院對標桿企業的共同特點的提煉。

事實上，企業之間的競爭歸根結底就是在這些能力維度的競爭，不管是順境下的增長還是逆境下的求生，都應該回歸到這些能力上來。